专家:2015年股市楼市“双牛”可期


 发布时间:2021-01-29 00:16:42

温家宝总理去年末在上海视察时指出,要采取措施抑制过高的房价。不久后相关部门就相继出台了一些措施:首先是取消了一些当初为了刺激经济而推出的购房优惠政策,后来又是将拿地的首付款比例提高的五成,同时,还要求地方政府加快建设经济适用房的速度和规模。笔者认为,2010年中国的房地产价格将会

”陶冬认为,中国的流动性泛滥在催生一个房地产的泡沫,热钱滚滚,而且这个热钱中间有相当一部分是企业的热钱。“如果说今年上半年还有许多用家刚性需求在买房地产的话,今年下半年几乎都是一些投资资金,或者说投机资金。银行不借钱给中小企业,不借钱给出口企业,但是愿意贷给央企。央企看着实体经济需求有所复苏,但是复苏速度非常缓慢,因此他不愿意投资,但是银行储蓄利率低、通货膨涨预期在起,于是就把钱就扔到房地产里面去。”陶冬分析说,今年第三季度中国总共有92块拍卖出去的天价地王,在不同的城市。其中70%不是地产商买的,是央企买的,中国正在面临一个实体经济虚拟化的情况。有人说银行今年上半年一个月贷出去1.5万亿,现在一个月贷出去4000亿,这不是在收吗?陶冬认为:“不是,中国经济这个茶杯里面水早就满了,无论你是再加1.5万亿,还是再加4000亿,都是溢出来了。中国今天要的是从水杯里面把水抽出来,而不是少加一点新水进去。”。

我国前三季度GDP同比增加7.7%,第三季度更是同比净增8.9%,年初充满挑战的“保八”目标现在已经是毫无悬念。在国内宏观经济得到强力修复的同时,其他国家的反通胀也正是磨刀霍霍,诸如印度、挪威和澳大利亚,已经开始加息。由此,人们高度关注的是我们究竟离通货膨胀有多远?国家什么时候开始收回流动性并拉下流动性的闸门?其实我国政府作为最具危机意识和最具决策能力的政府之一,早就对通货膨胀问题高度重视。在今年的7月底8月初,政府就书面婉言“货币政策将进行微调”而实际宏观调控中却又是严调特调,当即导致资本市场的大恐慌。

中国的房地产市场之所以能够火爆16年,价格因素是其一,财产因素是其二。过去许多年,中国的资产价格尤其是土地价格包括房地产价格的确很低,具有极大的投资价值。更重要的是,中国刚刚进入财产社会,而对老百姓来说,房地产才是唯一的可以相信的财产,因此,老百姓对房地产的偏爱,可想而知。为什么中国人在选择保值增值的商品(投资品)进行投资储备时会一味地偏爱房地产,而将股市视为鸡肋呢?流动性选择是个很难讲清楚的话题,但房地产市场16年大牛市,尤其是在几次对抗系统性金融风险和通货膨胀风险时的骄人战绩,已经用事实告诉了每一个市场参与者:投资房地产,只赚不赔。

国信证券指出,这种市场供给需求格局的改变,导致其他市场机构参与者一时难以寻找“流动性源头”,形成资金面紧张局面。“其次,小行的超储率波动率往往显著地高于大行,其提供稳定流动性的能力相对较差。因此,小行变身为流动性相对充裕方后,难以保障之前大行所具备的市场稳定性。”国信证券债券研究员董德志认为,以上两个因素相结合,夹杂恐慌因素,形成了流动性紧张的恶性循环,从而导致了资金紧张局面的不断发生。因此,与其说是“钱荒”,不如说是市场对流动性预期的“心慌”。

从这次会议传出的消息来看,这种微刺激是否带有定向宽松的意味?又应该如何调控和引导投资拉动在这当中的作用?经济之声特约评论员东方汇金期货金融产品事业部总经理柳瑾对此做出点评。柳瑾:用习主席的话说,整个中国经济已经到了一个爬坡过坎的关键时期,现在有两个重要的“限”,一个是上限保通胀,通胀不能过高。第二个是下限稳增长。如果要控通胀,流动性就不能太宽松,如果要保增长,流动性就需要宽松,这两者是相互矛盾的。现在的通胀上个月的是2.4,我们上限的标准是CPI全年不超过3.5%,现在来看通胀压力不是太大。

央行急匆匆下调存款准备金率,目的在于解决中小微型企业实体经济资金匮乏问题,在于支持国家重点工程在建项目、续建项目的信贷需求,支持保障性安居工程等民生项目,同时,救股市意图明显。那么,是否也有救楼市想法,或者说客观上对楼市调控造成冲击呢?笔者认为,对楼市调控的冲击不可避免。央行下调存款准备金率释放出的近4000亿元流动性是否能够如愿所想地进入实体经济是关键。如果能够进入中小微型企业里,那么,对楼市调控不会带来多大影响。

“支柱与非支柱的区别,好比它原来是经济后院的一棵树,现在变成屋里的一根梁。原来自由生长,民营经济有一定话语权和定价权;现在国家主导,定价权和话语权当然要向国资倾斜。”金岩石解释说,“在这个背景下,部分国资背景的企业就需要从战略上寻找一个合适的机会进入房地产业,目前就是一个时机。而且,地产业本身的利润率也不低。”联达四方老总杨少峰进一步阐述到,其实不完全是国资背景的房地产公司拿地,主要还有一个因素就是这些房地产公司都是上市公司,他们可以通过股市融资,当然,有国资背景的上市房企就更有优势了。这些企业手里都是不缺钱的,但是一些中小型的房地产企业就不好说了。最后,据杨少峰预测,北京房价到下半年随着刚性需求的释放以及楼盘价格走高的制约,成交量会逐渐减少,特别是国家如果收紧银根,楼市价格将趋于平稳。

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