标普 房地产见顶 流动性成开发商


 发布时间:2021-01-24 00:29:43

在央行宣布降准后,市场流动性将得到较大缓解,业内认为对于资金敏感的银行、地产行业将获得一定利好。以房地产行业为例,此前不少房企面临资金压力,但随着流动性预期好转,开发商面临的信贷控制将得到缓解。再加上部分刚需可能入市,房企资金压力有望减弱。企业期盼汇率平稳尽管在流动性宽松预期下,

4日央行宣布下调存款准备金率,加上近期人民币对美元汇率持续下跌。业内人士认为,在此背景下部分出口行业将迎来结构性机会;降准将缓解流动性需求,使金融、地产行业先受益。利好部分出口行业在人民币贬值的预期下,部分行业的出口订单有望得到改善。存款准备金率下调有助于缓解流动性压力,强化货币宽松预期。业内人士认为,通常春节前市场流动性需求会大幅增加,通过降准的手段可以为市场提供长期流动性。在当前人民币对美元汇率下跌的情况下,降准或进一步加大人民币贬值的压力。

央行收紧银根,市场资金流动性趋紧,对属于资金密集型产业的房地产来说,肯定会有一定影响。“住房消费贷款和开发贷款一样,要送到省分行审批,他们管得严,要是通不过,我们也没有办法。”武汉一家商业股份制银行个贷业务负责人透露,最近闹的“钱荒”让他们高管更加谨慎,“企业拿到贷款后就提用了,不会一直存在银行,指望贷款派生存款也不可能。所以,必须确保不出现资金短缺无钱供应的情况。”“钱荒”的影响更多集中在基金、信托等金融产品的层面。

杨少峰对于此现象的解释是,因为北京是首都,具有一些特定的标杆作用。对于地方性的房企而言,即使在全国各地都有项目,唯独北京没有项目的话,那也只能称之为区域性的房地产公司,而如果把项目做到北京,对于该房地产企业来说就是一种突破,突破了地域的限制而成为了全国性的房地产企业,这对于地方性房地产企业的品牌和知名度以及身价的提升都是有重要意义和重要作用的。雄厚资金支持的上市公司以及国有房企在京拿地从上述房地产企业进军北京拿地的现象还可以看出这些房企拿地的一个共同点,即绿地集团以及中化方兴均是国资背景的央企,并且富力和中化方兴均是上市公司。

中国货币进入全面宽松周期。2月4晚,中国央行宣布全面降准,自2月5日起下调金融机构存款准备金率0.5个百分点。中国央行加入主要央行的宽松货币大合唱。这是一次紧急宽松,时间出乎市场意料。中信证券认为,将释放流动性6000亿~7000亿元,根据当前的基础货币和存款准备金率,本次降准大约能导致货币总量增加2万亿元以上。近期市场流动性有所偏紧,短期市场利率有所上升,本次降准将明显缓解市场流动性紧张状况,抑制市场利率上升。

中融信托一位产品经理表示,流动性资金紧张对于信托的影响将在两个月后体现,如果流动性资金紧张持续,房企融资渠道变窄,作为比较便捷的融资渠道,信托利率或许因此水涨船高。而兰德咨询总裁宋延庆认为,预计下半年房企资金来源(包括贷款预收款等)会明显回落,下半年银行将更加惜贷,由此房企开发成本将增加,预计开发贷利率可能从目前基准利率上浮10%-15%上涨到上浮20%(以1-3年贷款基准利率6.15%计算,年利率约为7.38%),而基金信托的年利率可能从目前的12%-15%上调2个百分点,这无疑都要增加开发商的资金压力。

上海证券报:除了资金成本因素外,还有什么原因?美元贬值是不是也是其中原因之一?龚方雄:这不单单是美金贬值的问题,我倒认为美金从现在开始不会贬值太多,原因是因为各国利率都比较低,套现投机资金很难寻找合适机会。资金会涌向有形资产,如黄金、有色金属、贵金属、大宗商品、石油等等。因此,这不是单纯美金贬值问题,而是一个整体的货币现象。这实际上对房地产市场也是有影响的,因为房地产属于有形资产。为什么最近我们国家出现这么多新“地王”,很多人很片面在探讨这个问题,并没有上升到资金成本的角度。

陈晟表示,虽然上半年标杆房企销售情况不错,但下半年随着资金链紧张,有可能会加速销售,快速回笼资金。房地产企业尤其是融资渠道单一的中小型房地产企业,可能会调整销售策略,进行“价格修正”,从而对市场预期带来一股鲇鱼效应。这也意味着,持续大半年的开发商博弈强势期或在下半年得到扭转。或传导至地方政府一些专家和业内人士表示,对流动性的控制,可能产生一系列链式反应。专家提醒,要预防下半年部分小型房企资金链断裂可能带来社会隐患。如果房价泡沫扩散,存在企业资金链断裂后卷款潜逃的隐患,可能带来不小的社会风险,建议有关部门加强监管。此外,胡刚表示,目前一些地方热衷于举债式发展,热衷于大手笔开发,宏伟规划,一旦开发商资金量紧张,土地出让减速,地方政府偿债压力也可能加剧。“从钱荒对银行、开发商、地方政府的链式传导而言,风险已经有所凸显,这正是中央提前调控,让资金流向该去的地方,从而预防更大的系统性风险。”胡刚表示。

专家表示,虽然房地产贷款没有得到想象中的抑制,但是2013年房地产贷款环比增速呈现快速下降趋势,去年一季度房地产贷款环比增速为7.18%,第四季度已经降到3.11%,从目前我国房地产发展逐步由热趋冷来看,预计商业银行今年会进一步压缩房地产贷款占比。报告还指出,由于国内经济处于增长转型结构调整时期,部分企业运行困难加剧,沿海地区小微企业和产能过剩行业风险暴露相对集中。从行业上来看,光伏、钢铁、船舶、平板玻璃等行业不良贷款余额增长较快,金融产品、电器机械、纺织等行业运行压力大,煤炭、光伏、水泥、造船等相关产业流动资金紧张,加大了行业风险向金融领域传导的可能性。(记者 高晨)。

我们认为上证综指的核心波动区间在2300到3150点之间。李迅雷:因为经济短期不会二次探底,下半年在货币格局不改的情况下,我们对下半年还是乐观的,虽然指数已经有所透支。我们认为经济V型反转是有可能的,但可能只反弹到V型右侧的一半。李晶:我们预计,上证指数将突破3000点。目前中国市场的流动性充裕,但主要来源于政府的财政刺激,以及银行的信贷。今年1-5月份,新增信贷已达到5.83万亿元,6月份前20天的信贷投放出现了较5月份同期更为迅猛的态势。

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